煤炭企业经营业绩持续向好

每年的7、8月份，是上市企业年中报告透露季。截至8月23日，有数12家上市煤炭企业发布年中成绩单，其中，7家企业构建营收和利润双飘红，侧面体现出有今年上半年煤炭企业经营业绩持续向好。业绩快速增长是主基调据本报记者不几乎统计资料，截至8月23日，有数12家上市煤炭公司公布了半年度报告或预告片。

其中，7家企业构建营收和利润双飘红，3家企业构建营收或利润单一快速增长，2家企业的营收和利润同比上升。数据表明，中国神华、恒源煤电、同煤集团、盘江煤电、西山煤电、平煤股份及神马集团等7家企业名列营收和利润双增长阵营。

其中，中国神华上半年归属于公司股东的净利润预计快速增长大约12亿元，同比快速增长大约5%。恒源煤电半年度营业收入大约33.2亿元，同比快速增长5.42%；归属于上市公司股东的净利润4.94亿元，同比快速增长9.15%。同煤集团上半年各项主要经济指标皆大幅度快速增长，构建营业收入950.1亿元，利润11.84亿元，工业总产值424亿元，工业增加值160亿元，同比分别快速增长12.81%、48.9%、11.3%、5.7%。

盘江煤电上半年构建营业收入190亿元，同比快速增长12%；利润8亿元，同比快速增长35%。西山煤电半年度营业收入169.32亿元，同比快速增长10.99%；归属于上市公司股东的净利润12.68亿元，同比快速增长13.72%。平煤股份上半年构建营业收入122.21亿元，同比快速增长25.31%；净利润5.95亿元，同比快速增长91.86%；扣住非后净利润5.85亿元，同比快速增长90.76%。平煤神马集团煤炭板块强势飘红，上半年构建收益145.98亿元，超计划19.46亿元；构建利润12.03亿元，超计划5.53亿元。

淮北矿业虽然营收上升，但利润大幅度快速增长。8月10日，该公司公布半年报表明，上半年，该公司构建营收305.05亿元，同比上升11.75%；构建净利润19.26亿元，同比快速增长16.98%。与之忽略，陕西煤业和冀中能源则在减免的同时，利润有所下降。

其中，陕西煤业上半年构建营业收入325.86亿元，同比快速增长24.17%；归属于上市公司股东的净利润58.71亿元，同比额减半1.23%。冀中能源上半年构建营业收入114.05亿元，同比快速增长5.76%；构建归属于上市公司股东的净利润4.57亿元，同比增加24.42%；构建归属于上市公司股东的扣非净利润4.16亿元，同比增加39.11%。营收和利润皆上升的企业还包括靖远煤电和郑州煤电。

其中，西北地区首家煤炭上市公司靖远煤电上半年构建营业收入20.31亿元，同比上升7.41%；净利润2.76亿元，同比上升18.77%。郑州煤电则发布公告称之为，不受地质条件影响，该公司两对主力矿井煤质上升、售价上升，预计上半年构建归属于上市公司股东的净利润大约为1200万元，与上年同期相比上升88%左右。

整体来看，上半年，煤炭上市企业以业绩快速增长居多基调，即使经常出现业绩下降的情况，也多所谓经常性损益造成的继续上升。这也从侧面体现出有，在煤炭供需总体均衡的背景下，煤炭行业效益比较平稳、运营质量持续向好，煤炭企业盈利能力也持续强化。采矿业经营成本上升值得注意的是，煤炭上市企业在构建业绩快速增长的同时，营业成本也在很快减少。以陕西煤业为事例，该公司半年度构建营业收入325.86亿元，同比增加63.43亿元，增幅24.17%。

与此同时，营业成本、销售费用、管理费用和财务费用也大幅度快速增长。其中，上半年营业成本为182.67亿元，较上年同期快速增长了53.59%。该公司在半年度报告中回应，营业成本变动主要是电视剧集煤数量减少，以及自从2018年8月1日起实施矿山地质管理完全恢复与土地复垦基金，造成成本增加。

另外，恒源煤电在半年度报告中提及，上半年该公司商品煤产量减少，带给营业成本增加：营业成本为20.31亿元，与上期比起减少6.2%。西山煤电上半年营业成本113.66亿元，同比增加9.45%。安源煤业上半年商品煤销量98.74万吨，同比下降9.29%；商品煤销售收入7.77亿元，同比快速增长8.20%；商品煤销售成本5.76亿元，同比快速增长20.73%；商品煤毛利2亿元，同比下降16.61%。

这与国家统计局发布的数据互相交错：1~6月，全国采矿业主营业务收益22076.5亿元，同比快速增长5.3%。其中，煤炭开采和洗选业构建主营业务收益11697.3亿元，同比快速增长3.6%；采矿业主营利润总额2838.6亿元，同比快速增长4.2%。

其中，煤炭开采和洗选业构建利润总额1391.1亿元，同比上升7.1%；采矿业营业成本15854亿元，同比快速增长6.1%。其中，煤炭开采和洗选业营业成本8333.8亿元，同比快速增长6.3%。

当前，不受宏观经济上行压力增大、能源结构调整等多重因素影响，煤炭产业转入了市场需求增长速度上升期、生产能力不足和库存消化期、环境制约增强期、结构调整攻坚期四期共存发展阶段。在此背景下，如何在增产增收增效的同时，更佳地掌控成本，沦为煤炭企业注目的重点。记者注意到，此次公布半年度报告的上市企业，在年中报中阐述有可能面对的风险时，除了宏观经济波动、产业政策变动、煤炭市场变化、安全性生产等常规风险外，还重点提到成本上升风险。

例如，陕西煤业在年报中具体提及，不受生产要素价格上涨、运输价格调整、安全性生产投放和环保投放持续减少、保护环境移位政策以及国家和地方财政税收政策调整等因素影响，煤炭生产、销售成本不存在下降风险，该公司将持续前进煤矿机械化、自动化、信息化和智能化建设，多维度提高成本管理水平。西山煤电也回应，原材料、人工成本及各类政策性开支在单位生产成本中占到较为低，该公司将完备市场竞争机制，前进精细化管理，希望减少原材料订购成本，大力传输各类成本性支出项目。煤炭物流布局成重点随着煤炭领域供给外侧结构性改革的了解前进，我国的煤炭供需格局再次发生了极大的变化，煤炭生产能力向西部地区集中于的趋势更加显著，中东部地区的煤炭生产能力逐步衰退。

煤炭供需逆向产于格局对煤炭运输及物流贸易带给了极大的挑战和机遇。中国能源研究会高级研究员牛克洪在拒绝接受本报记者专访时曾回应，煤炭行业未来的竞争重点将从过去的守住煤炭资源，改向谋划守住煤炭市场空间和掌控煤炭运输南北向。

煤炭上市企业先行逃跑了这一趋势。早已掌控了自营铁路运输的中国神华自不用多言，当前陕西煤业、淮北矿业、同煤集团等也在大力布局铁路运输。

以陕西煤业为事例，该公司在年报中提及，运输结构优化已沦为其增运增效的有效途径。今年上半年，该公司的铁路运输业务构建收益3.80亿元，占到总收入的1.17%，同比增加0.36亿元，增幅约10.47%。

据介绍，由陕煤集团有限公司的浩吉铁路（原名蒙华铁路）最重要支线靖神铁路将于今年竣工投运，预计，陕北矿区红柳林、张家峁、柠条塔、小保当一号、小保当二号等五个千万级矿井所产的优质煤炭资源将转入到川渝、湘鄂赣等地区市场。到十三五末，陕煤集团享有的80多千米矿区铁路专用线以及115千米自营公路将与包西、神朔大秦、神朔黄、过于中银、蒙华、瓦日、蒙冀等双向七个地下通道连接沦为最平稳的煤炭货源供给系统，具备选择权的煤炭集运铁路将更进一步提高该公司煤炭产业核心竞争力。淮北矿业也在半年报中透漏，该公司全资子公司淮矿股份将并购华塑物流100%股权，此举意图更进一步优化物流资源配置，充分发挥物流贸易板块协同效应，做到大做到强劲物流贸易业务。

同煤集团则大力实行机构改革，上半年该公司将旗下5家铁路公司统合沦为铁路运营公司，将牵涉到物流贸易的7家单位统合正式成立物流公司，大力谋划对铁路物流实施专业化、板块化集中于管控，从而提高企业的核心竞争力。

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